코스피 올랐다

3월 11일 증시가

모처럼 만에 반등했습니다. 

코스피, 코스닥 

양 시장 모두 2%가량 올랐는데요, 

이에 따라 한동안

맘고생이 심했던 투자자들의 얼굴에

웃음꽃이 피었을 것입니다. 

그런데 일부 투자자들은

여전히 속앓이를 하고 있는데요, 

코스피 지수는 올라도

내 계좌 수익률은 그대로이기 때문이죠. 

주식을 하다 보면

한 번쯤 이런 경험을 할 것입니다.

시장이 떨어질 땐 다 같이 떨어지는데

반등할 때 내 주식만 안 오르는 것이죠.

그 이유는 무엇일까요?  

지난 20년간 코스피 지수는

무수히 많은 상승과 조정을 반복했습니다. 

일일이 모든 케이스를 다 볼 순 없기에

현재 상황과 비슷한 케이스를

몇 가지 살펴보고자 합니다. 

지수가 상승세에 있다가

조정이 발생하고

다시 반등하는 경우 말입니다. 

코스피 20년사 뒤져보니...

이에 해당하는 케이스는

지난 20년간 총 7번입니다. 

(코스피 상승장에서 조정 ⓒ달란트투자)

 

7번의 케이스에서

코스피 지수 하락 구간의 업종별 하락률, 

코스피 지수 반등 구간의 업종별 상승률을

매트릭스 차트에 나타내보았습니다. 

하기 매트릭스 차트의

Y축은 업종별 하락률,

X축은 하락이 끝난 후 1개월 반등률입니다.

만약 낙폭이 큰 업종의

반등률이 높게 나타나면, 

아래 점들은 X축과 Y축 사이 중간에

정확한 대각선 형태로 모여있을 것입니다. 

그런데 전혀 그렇지가 않습니다. 

업종별 주가 하락률,

1개월 반등률 간의

상관계수를 구하면 0.21이 나옵니다. 

상관계수란 두 변수가

얼마나 같은 방향으로 움직이는 지

나타내는 지표로,

상관계수가 1이면

완벽히 같이 움직인다고 판단합니다. 

따라서 상관계수가 0.21이란 것은

낙폭이 심한 주식이

꼭 반등도 잘 나온다는 얘기는 아닙니다.

(조정 전후 업종별 하락률과 1개월 상승률의 관계 ⓒ달란트투자)

 

기간을 늘려보면

업종의 낙폭 과대 여부와 반등률 간

상관성은 더욱 떨어집니다. 

3개월 반등률로 기간을 늘려보면

업종별 주가 하락률과

상관계수가 0.09로 하락합니다. 

정리하면

많이 떨어진 주식이라고 해서

반등할 때

상승률이 큰 것은 아니라는 뜻이죠.

(조정 전후 업종별 하락률과 3개월 상승률의 관계 ⓒ달란트투자)

 

때론 어려운 선택이 필요해

따라서 시장이

크게 조정을 받고 반등이 나올 때

과감한 포트폴리오 조정이 필요합니다. 

"많이 떨어진 주식이

반등도 잘 나오겠지" 하며

무작정 보유하고 있으면,

반등이 나올 때

잘 나가는 주식을 편입할 수 없습니다. 

투자는

나에게 어려운 일을 해낼 때

수익률이 좋은 경우가 많습니다. 

마이너스가 크게 난 주식을 외면하고

그대로 들고 있는 것은 쉬운 선택입니다. 

그러나 손실이 큰 주식을

과감히 정리하고 실적이나

성장 모멘텀이 있는 주식으로

갈아타는 것은 어려운 선택입니다. 

*모멘텀 : 회사 주가가 오를 만한 소재.

다양한 종목에 분산투자하는 투자자라면

시장의 흐름이 바뀔 때

과감한 포트폴리오 조정이 필요합니다. 

초보투자자일수록 보유 종목과

헤어질 수 있는 용기가 필요합니다.

by 사이다경제 이래학 리더