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제이티, 반도체 소형주의 부활?

By 사이다경제 2016.01.01




오늘은 생산량 100%를

삼성전자에 납품하고 있는

제이티를 분석하고자 합니다.


* 궁금하신 내용은 언제든지

   콘텐츠 요청해주세요 :)



 

오늘은 숨겨진 가치주,

제이티에 대해서 살펴보고자 합니다.



 

제이티는 번인소터라는 제품의 생산량 100%

삼성전자에 전량납품하고 있는

반도체관련사업 종목으로써,

 

좁게는 SK하이닉스와 삼성전자,

넓게는 국제 반도체 시황에

많은 영향을 받는 기업입니다.




(이미지 : 다음 증권) 


2014년 이후업황이 개선되면서

반도체 관련지표로 널리 알려진

필라델피아 반도체지수

우상향하는 형태를 보였는데요.

 

필라델피아 반도체지수는

인텔, TSMC를 비롯한

세계적인 반도체기업들의 시가총액의

영향을 받는 지표이니만큼

 

이를 통해 업종시황을 비교적 쉽게

판단하실 수 있습니다.






(이미지 : 네이버 증권)

 

삼성전자는 한국증시에서

특별한 지위를 차지하는 만큼

보다 일반적인 종목예를 들어

SK하이닉스의 수급을 통해 접근해본다면

 

2014 42~43% 내외였던 외국인 지분은

조금의 파동이 있었지만

최근 들어 50%에 육박하는

보유지분율을 나타내며,

외인의 매수세가 보인다 할 수 있습니다.

 

실질적으로 한국증시에

높은 영향력을 선사하는 '세력'

외인이라는 관점으로 해석하자면

이는 필히 긍정적인 신호입니다.



 

(이미지 : 네이버 증권)


하지만 제이티의 주가는 생각처럼

그렇게 눈에 띄는 성적을 보이지는 않는데요.

 

턴어라운드를 기대했던 주주들은

긍정적인 전망에 비해

비관적으로만 흘러가는 주가에

속앓이가 많으실 것 같습니다.

 

(턴어라운드 : 업황개선구조조정 등으로

기업의 실적이 좋아지는 것)

 

뭐가 문제인 것일까요?

답은 재무에 있습니다.



 


(DART 전자공시 제이티 재무제표)


장사는 그럭저럭 했지만

 

아직도 받아야 할 돈이

무려 140억에 달하고,

현금흐름이 좋지 못하다 보니

주가에 악영향을 준 듯합니다.

 

더군다나 재무상 회사의 영업권을

10, 7억으로 잡은 것 역시 다소 의아합니다.

 

(재고에 대한 부분은 그렇다손 치고요)

 


간단히 말해,

유동자산은 계속 줄어들지만

비유동자산이 늘어난다는 것이

우려되는 부분입니다.

 

아마 배당정책의 변화가 생긴 것도

이런 맥락에서 생겨난 것이 아닌가 합니다.

 


기업자체는 아주 매력적이지만아직은

유망주 그 이상으로 평가되지 못한다

반응인 셈입니다.

 

똘똘하다고 유명해서

어떤 성적이 나오나 지켜봤는데,

하루이틀 사고치는 것도 모자라

몇 년째 유망주로만 남아버린다면

시장은 그에 맞는 대우를 하기 마련이죠.



 

(이미지 : 네이버 증권)


투자자는 과거를 보며

현재를 살지만,

 

기업은 지금 이 순간도

미래를 향해 나아갑니다.

 


설비투자의 증대,

산업수요의 확대,

업종의 다각화와 같은

기업 자체의 액티브한 움직임은

투자자들의 낙담을 조금은

덜어줄 수 있는 부분이 아닌가 싶습니다.

 

업종이 모멘텀을 받는 만큼

강한 수급이 들어오는 것도 보이고요.



 

주가가 떨어졌다곤 하지만,

기업 그 자체의 기술력이나

https://cidermics.com/contents/detail/88

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